현대 금융 역사상 가장 큰 거품 ..

현대 금융 역사상 가장 큰 거품 The Biggest Bubble in Modern Financial HistoryBlog/Interest RatesPosted Aug 26,2019 by Martin Armstrongs://www.armstrongeconomics.com/markets-by-sector/interest-rates/the-biggest-bubble-in-modern-financial-history/

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질문: 당신은 기업에 장기 채권을 발행하고 저금리로 고정하라고 조언했습니다. 미 재무부도 50년과 100년 만기 채권을 발행한다며 당신의 조언에 따른 것으로 보입니다. 당신은 정부에도 같은 조언을 제공하나요?DK의 답변: 물론 요청을 받았다면 저는 이렇게 터무니없이 낮은 금리인 상황에서 지금은 장기채권을 발행하는 것이 좋다고 조언합니다. 저는 또 개인에게도 고정금리 담보대출을 이용하라고 조언하고 있습니다.​ 독일은 총 20억유로 규모의 30년 만기의 마이너스 금리 채권을 발행하려 했지만 이중 8억 2천 4백만유로의 채권만 판매되었습니다. 이는 마이너스 금리 이론 전체가 수명을 다했음을 보여주는 것입니다. 더욱이 미국은 현재의 금리가 급락하면서 50년 100년 채권 발행을 고려하고 있습니다.​ 나는 전 세계적으로 15조 달러에 달하는 이 마이너스 금리 채권 구매자가 누구인지 검토했습니다. 실제로 시장에서 일어나는 것은 투자자라기보다는 도박꾼들에 의해 지배되고 있습니다. 다시 말해 사람들은 금리가 더 하락한다고 가정하면서 마이너스 채권을 사들이는 겁니다.​​

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곧 일어날 위기는 엄청 심각해요!!!! 이 도박사들은 1998년 러시아 채권이 무너지고 롱 텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)위기로 이어지게 연루되었습니다 이것은 의자 게임입니다. 금리가 떨어지는 동안에는 아무도 투자를 재고하지 않아요. 하지만 사람들이 실제로 투자하는 데 마이너스 금리에 대한 투자 욕구는 없습니다.​

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공황 상태에서는 단기 30일 만기 채권 수익률은 마이너스로 떨어졌습니다. 30일 단기 국채(30-day TBills)는 2008년 12월부터 몇번이나 마이너스 금리로 내려졌다. 그 이유는 분명했습니다. 자본은 은행을 두려워해 작은 마이너스 금리라도 돈을 잠시 안전하게 두려고 했던 것입니다.

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이것은 우량 주식(blue-chipequities)에 자본을 넣어 두자(capital parking)와 부합합니다. 위기 당시 주식에 들어온 자본에서 P/E 비율은 최고점을 기록했습니다.

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경제 신뢰 모델()이 바뀔 때 흐름은 변화할 준비를 하고 있습니다. 채권구매자는 조심하세요 현대 금융 역사에서 가장 큰 거품이 2007-2009년의 혼란보다 더 심하게 폭발하는 것을 볼 수 있습니다.Categories: Interest Rates